ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bu hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutmasını bekliyor. Banka, faiz indirim sürecinin ise yılın son çeyreğinde başlamasını hedefliyor.
RAPOR TAHMİNİ YAPILDI
Morgan Stanley ekonomistleri Georgi Deyanov ve Arnav Gupta tarafından hazırlanan raporda, Türkiye’de dezenflasyon sürecinin yılın dördüncü çeyreğinde yeniden hız kazanacağı tahmin edildi. Raporda, bu gelişmeyle birlikte TCMB’nin temkinli bir faiz indirim döngüsüne başlayacağı ve yıl sonuna kadar politika faizinde toplam 200 baz puanlık indirime gideceği hedeflendi. Bu şekilde politika faizinin yüzde 35 seviyesine çekilebileceği belirtildi.
FAİZ İNDİRİMLERİ EKİM VE ARALIK’TA BEKLENİYOR
Morgan Stanley analistleri, enflasyonda ana eğilimin son çeyrekte gevşeme göstereceği beklentisini paylaşırken, TCMB’nin faiz indirimlerini kademeli şekilde gerçekleştireceğini tahmin etti. Buna göre bankanın beklentisi, Ekim ve Aralık aylarında 100’er baz puanlık iki faiz indirimi yapılması yönünde. Raporda ayrıca faiz indirimlerinin 2027 yılı boyunca kademeli olarak devam edeceği ve politika faizinin yıl sonuna kadar yüzde 27,50 seviyesine gerileyebileceği tahmin edildi. Bununla birlikte enflasyonist riskler nedeniyle tahminler üzerindeki yukarı yönlü risklerin devam ettiği vurgulandı.
TL CARRY TRADE İÇİN OLUMLU DURUŞ SÜRÜYOR
Morgan Stanley, küresel ve bölgesel koşulların zorlu seyrine rağmen Türkiye’de uygulanan mevcut para politikası çerçevesinin de dayanıklılığını koruduğunu belirtti. Banka, Türk lirası bazlı carry trade işlemlerine yönelik olumlu/yapıcı duruşunu da sürdürdü. Stratejistler, üç aylık vadede dolar/TL kısa pozisyonlarını tercih etmeye devam ettiklerini ifade etti. Raporda, enflasyonun yüksek seyrinin yerel tahvil piyasasına yönelik temkinli yaklaşımın sürmesine neden olduğu belirtilirken, Türk lirasındaki değer kaybı hızının vadeli piyasalarda fiyatlanan seviyelerin altında kalmaya devam ettiği değerlendirmelerinde bulunuldu. Bu durumun yatırımcılar açısından cazip carry getirilerinin korunmasına imkan sağladığı ifade edildi.
