Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu “BB-” seviyesinde sabit tutarken, kredi notu görünümünü “pozitif”ten “durağan”a revize etti.
REZERVLERDEKİ GERİLEME VE DIŞ RİSKLER ETKİLİ OLDU
Fitch, görünümdeki değişikliğin arkasında döviz rezervlerinde yaşanan belirgin gerileme ve artan dış risklerin bulunduğunu açıkladı. Açıklamada, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Türk lirasını desteklemek amacıyla piyasaya 50 milyar doların üzerinde döviz sattığına dikkat çekildi.
ENFLASYON VE ENERJİ BAĞIMLILIĞI RİSK UNSURU
Kuruluş, Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmesinde enerji ithalatına yüksek bağımlılığın ekonomik kırılganlıkları artırdığını vurguladı. Yüksek enflasyonun kalıcı hale gelme riski, para politikasına yönelik siyasi baskılar, döviz krizlerinin tekrarlama ihtimali ve rezervlerin dış borca kıyasla düşük kalması da kredi notu üzerinde baskı oluşturan unsurlar arasında gösterildi. Buna karşılık, güçlü ve çeşitlendirilmiş ekonomi, görece düşük kamu borcu, dış finansmana erişim kapasitesi ve bankacılık sektörünün dayanıklılığı Türkiye’nin kredi profilini destekleyen faktörler olarak sıralandı.
ENFLASYON VE CARİ AÇIK TAHMİNLERİ YUKARI REVİZE EDİLDİ
Fitch, 2026 yılı enflasyon tahminini 2 puan artırarak yüzde 27’ye yükseltti. Enflasyonun 2027 yılı sonunda yüzde 21 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Yüksek enerji fiyatlarının etkisiyle cari açığın 2026 yılında büyüyeceği, 2027’de ise daha da genişleyeceği öngörüldü. Petrol fiyatlarında varil başına 20 dolarlık artışın, cari açığı milli gelirin yüzde 1’inden fazla artırabileceği ve enflasyonu yukarı çekebileceği belirtildi.
DIŞ BORÇ VE FİNANSMAN İHTİYACI YÜKSEK SEVİYEDE
Kuruluş, Türkiye’nin dış finansman ihtiyacının yüksek seyrini koruduğunu vurguladı. Önümüzdeki 12 ayda vadesi dolacak dış borcun 239 milyar dolar seviyesinde olduğu belirtilirken, bu tutarın döviz rezervlerine kıyasla yüksek olduğuna dikkat çekildi. Dış likidite oranının 2025 sonunda yüzde 82’den 2027’de yüzde 98’e çıkmasının beklendiği, ancak bu seviyenin benzer kredi notuna sahip ülkelerin ortalamasının altında kalacağı ifade edildi.
BÜYÜME BEKLENTİSİ VE FAİZ DEĞERLENDİRMESİ
Fitch, Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yüzde 3,6 büyümesini, 2027 yılında ise yüzde 4,2 ile ivme kazanmasını bekliyor. Merkez Bankası’nın mart ayında politika faizini yüzde 40 seviyesine yükseltmesi, enflasyonla mücadelede sıkı para politikasının sürdürüldüğüne işaret eden bir adım olarak değerlendirildi. Ayrıca eşel mobil uygulamasının enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisini kısmen sınırladığı ifade edildi.
Fitch, Türkiye’ye ilişkin bir sonraki planlı değerlendirme tarihinin 17 Temmuz 2026 olduğunu açıkladı.
